首页中国验证，全球商业化
国内示范，能力输出，海外盈利
把中国的产品与产业能力，转化为全球客户愿意持续付费的服务。
共享两轮车和助力自行车是当前产品入口。国内城市连接真实用户、车辆与能源，形成投放、补能、维护和数据运营的协同方法；海外市场承接制造效率与服务能力，打开更高的收入空间。
爱氢承担研发、制造、供氢与海外交付，软件与运营贯穿产品使用周期。公司已开展两轮车市场运营，丽江已投放2,000辆共享两轮车（公司披露，2026年9月10日）。
盈利路径由收费能力、资产效率和服务成本共同决定。海外收费与经营案例用于选择市场，爱氢项目回报按当地实际收入及全部经营成本核算。
从产品闭环到全球产业布局
以两轮车连接用户，再沿持续用氢需求拓展产业能力。
战略规划依次展开C端产品闭环、全产业链制储输用、产业并购与全球上市。当前产品入口与后续资本布局采用不同推进节奏：先形成客户和服务能力，再按市场需求配置能源及产业资源。
法国是计划中的海外首站。首站形成的渠道、交付、供氢与服务方法，将为后续城市和产品拓展提供基础。
国内示范国内示范与城市经营
规模、订单与成本：共享出行的经营切口
行业公开数据说明，增长需要车辆、需求和成本同步改善。
松果出行的年末投放车辆增加，全年日均订单却下降，提示城市需求与投放规模需要更细的匹配。两个指标分别反映期末资产规模与全年业务流量。
永安行2024年共享出行业务收入约1.08亿元、毛利率为−4.15%。该产品线成本涉及安装、系统集成、折旧、维修保养和人工，反映经营改善需要跨环节协同。
爱氢的切入点是让车辆更接近订单、让每单留下更好的贡献，并将投放、补能与运维一起优化。
HTDOE：连接需求、车辆与能源
以数据运营改善供需，以AI协同连接补能运维，以经营模型支持城市复制。
从识别场景开始，结合城市密度、使用强度与客流判断产品和投放位置；在运营中联动调度、补能和维护，把经营动作与订单、停运和费用关联起来。
城市复制的核心是复用场景判断、经营策略与决策模型，同时纳入新城市的需求、服务半径和成本。三项优化目标为单车日均订单+20%、非计划停运率−20%、单车月运维费用−10%。
经营优化目标：指标与算法
+20% / −20% / −10%均为相对可比基线的优化目标。
比较采用同城市、同一车辆范围及相同费用范围。基线期与优化期保持统计周期一致，并考虑季节、天气、价格和服务范围变化。基线为零时，不计算相对变化率。
非计划停运指故障、临时补能及维护导致的服务中断；计划内停运和可正常服务的闲置待租不计入。相对下降20%表示目标值为基线的80%，不是下降20个百分点。
运维费用包含现场调度、巡检、补能作业和维护，不含购车折旧。三项指标分别评价订单、服务连续性和费用，不能直接相加为利润。
丽江2,000辆为已披露投放规模，三项百分比为优化目标；尚无对应基线及优化后经营实绩，因此采用比例公式，不换算为实际新增订单或节省金额。
丽江：2,000辆共享两轮车已投放
公司披露 · 2026年9月10日
丽江为爱氢城市经营能力提供现实场景。当前披露的投放规模为2,000辆共享两轮车；该规模用于说明城市业务基础。
下一步围绕单车日均订单、非计划停运率和单车月运维费用开展优化，分别对应+20%、−20%和−10%的相对目标。投放进展与经营目标分别记录。
一级页面场景图 · AI场景示意，用于呈现产品与丽江城市场景；不是实际投放影像。
以下为公司提供的丽江车型资料。
![用户提供的丽江共享两轮车原始车型图片]()
公司提供的丽江车型图片 海外盈利海外市场与盈利逻辑
共享两轮车：海外收费空间
相同时长、统一币种，比较国内与巴黎公开收费样本。
北京共享电单车样本沿用原BP的2.50元/10分钟；巴黎YEGO共享电动摩托标准价为0.42欧元/分钟。按ECB 2026年9月9日汇率1欧元＝7.8159元人民币换算。
10分钟巴黎收费为0.42×10×7.8159＝32.82678元；与北京2.50元相比为13.13倍，页面展示13.1倍。20分钟、30分钟按这两个单价线性展示。
样本来自不同城市与车型，比较的是收入端收费空间。爱氢的项目回报还需计入当地资产、能源、人工、维护、保险、税费和准入成本，收费倍数不能换作利润倍数。
法国低排放车辆分类
Crit’Air绿色分类覆盖符合规定的电动与氢能机动车。
法国官方Crit’Air分类表将电动与氢能车辆列入绿色类别，适用于相应两轮、三轮与四轮L类机动车。一级页面据此说明低排放车辆的政策方向。
环保分类与车辆认证、登记、保险及城市投放要求分别适用。具体运营方案按车型与目标城市确定，取得绿色分类不等于自动取得道路或共享运营许可。
共享助力车：Lime经营案例
Lime集团合并 · GAAP经营利润 · 电助力车与滑板车 · 单位：百万美元
Lime（Neutron Holdings）2025年收入886.719百万美元，GAAP经营利润70.401百万美元，经营利润率7.94%；页面分别展示7,040万美元和7.9%。
该案例支持共享轻出行的经营利润空间。数据为集团合并，覆盖电助力车与滑板车；Lime Gen4图片用于展示产品形态，不能据此分配单一车型利润。
经营利润与净利润采用不同口径：Lime2025年经营利润为正，同期净亏损59.309百万美元。爱氢以供应链、系统集成、运营和能源协同争取净降本，页面增益按独立情景测算。
Lime Gen4：图像来源 · Lime官方Gen4产品图。页面经营利润为Lime集团合并数据，覆盖电助力车与滑板车，不是单一车型利润。
移动能源：租赁经营与产品参照
Aggreko提供经营参照，Nuvera提供移动氢能设备参照。
Aggreko为能源与温控解决方案集团。FY2025（截至2026年1月3日财年）合并净收入3,416百万美元、经营利润691百万美元，经营利润率20.2%；页面对应6.91亿美元经营利润。
FY2025同期净亏损113百万美元。经营利润用于观察核心经营表现，与净利润分开阅读。该合并财务数据不专属于氢能设备，也不属于Nuvera。
Nuvera HydroCharge 50 kW移动供电/充电设备展示了氢能服务的产品形态。爱氢可围绕临时、离网与扩容受限场景组织设备、能源和现场服务，经营结果取决于负荷、利用率及全周期成本。
净降本与经营利润
同等收入规模 · 总经营成本净降5% / 10% / 15% · 情景测算
以Lime 2025年、Aggreko FY2025（截至2026年1月3日）合并经营报表为基准，固定收入、服务范围与会计口径：基准成本C＝收入R−经营利润P；成本净降幅为d；情景利润P′＝P＋C×d；情景利润率＝P′÷R；利润倍数＝P′÷P。
Lime：R＝886.719、P＝70.401、C＝816.318（百万美元）。10%情景下P′＝152.0328，利润率17.1%，利润倍数2.16，较基准增加约116%，利润率增加9.2个百分点。
Aggreko：R＝3,416、P＝691、C＝2,725（百万美元）。10%情景下P′＝963.5，利润率28.2%，利润倍数1.39，较基准增加约39%，利润率增加8.0个百分点。
净降幅指扣除新增氢能系统、供氢、运输、关税、认证、保险、海外人工、维护和系统投入后，全部经营成本的净节省，各项成本降幅可以不同。5%、10%、15%为敏感性参数，不是已经取得的成本优势或爱氢业绩预测。
资本开支减少通过折旧、租赁等期间成本影响本模型，不一次性全部计入经营利润。若落地新增成本抵消节省，图示增益不成立。
法国首站：收入、能源与产业条件
把高价值轻出行、更有竞争力的电价与持续的氢能投入放在同一市场考察。
法国是计划中的首站。电助力自行车零售均价提供产品价值参照；企业电价关系到本地能源成本；上游低碳氢支持机制构成产业环境。三项条件分别支撑市场选择，不能直接合并成项目利润。
爱氢的落地方案将产品、当地渠道、供氢与服务组织起来。零售价不等于项目净收入，企业平均电价不等于到站氢价，国家支持资金不等于爱氢已获补贴。
产品矩阵产品拓展与行业需求
从两轮车出发，按场景展开产品矩阵
先高频职业用车，再向运输、作业与移动能源扩展。
外卖车计划从2027年前后展开布局；冷链车、重卡和叉车为后续拓展方向，移动充放电、船舶与无人机属于中长期布局。时间轴表达产品拓展次序。
各产品计划复用燃料电池与系统集成、供氢组织和运营服务能力，并按场景形成独立方案。客户购买的价值分别是持续用车、运输效率、生产连续性与灵活能源。
页面行业数据用于衡量需求背景，覆盖传统及新能源等整体市场，不等同于氢能渗透率、爱氢订单或可直接获取的市场份额。
外卖车：场景与需求
高频骑手，值得一种新的补能方式。
2027年前后 · 产品布局方向。面向职业配送的长时间、高强度用车，将车辆租赁、供氢和维护组合为持续服务。重点比较有效作业时间、补能便利性与骑手总使用成本。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
外卖车：图像来源 · 产品场景概念示意，表达规划中的应用方向；不是已交付产品。
氢能移动充放电设备：场景与需求
充电需求在哪里，能源就走到哪里。
中长期 · 产品布局方向。围绕车队、园区、临时与离网用电，将氢能转为可部署电力。经营方式可连接设备租赁、能源供给与现场服务，以当地氢源、运输半径和负荷要求确定配置。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
氢能移动充放电设备：图像来源 · 产品场景概念示意，表达规划中的应用方向；不是已交付产品。
冷链车：场景与需求
持续的温控需求，连接动力与制冷供能。
后续拓展 · 产品布局方向。从生鲜、医药及固定线路切入，统筹车辆动力、制冷负荷和能源供应。产品价值来自温控连续性、补能组织与运输服务效率。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
冷链车：图像来源 · 产品场景概念示意，表达规划中的应用方向；不是已交付产品。
重卡：场景与需求
重载与长距离运输，形成长期能源需求。
后续拓展 · 产品布局方向。优先面向固定干线与高利用率车队，将动力系统和供氢站点联合配置。以有效载荷、运行里程、补能时间和全周期成本形成客户方案。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
重卡：图像来源 · 产品场景概念示意，表达规划中的应用方向；不是已交付产品。
叉车：场景与需求
多班次生产，把少等待转化为作业价值。
后续拓展 · 产品布局方向。围绕仓储、物流与连续生产场景，以车辆和集中补能支持高强度作业。通过园区或仓库集中服务，提高设备与供氢设施的使用效率。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
叉车：图像来源 · 产品场景概念示意，表达规划中的应用方向；不是已交付产品。
船舶：场景与需求
从固定航线连接船舶动力与岸基能源。
中长期 · 产品布局方向。以内河、港区和固定航线为切入方向，把船舶用能和岸基供氢协调规划；产品开发需匹配船型、航程、补给与相应船舶规范。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
船舶：图像来源 · 产品场景概念示意，表达规划中的应用方向；不是已交付产品。
无人机：场景与需求
长航时能源，为专业作业扩大服务半径。
中长期 · 产品布局方向。围绕巡检、测绘等专业作业，匹配任务载荷与航时需求，拓展氢能动力系统。商业方案结合能源系统、设备集成与作业服务，并满足相应航空管理要求。
以下为行业需求参照；行业规模不直接折算为爱氢销量、收入或氢能可服务市场。
无人机：图像来源 · AI生成产品场景概念图，表达未来应用方向；不是已交付产品。
职业用车：安全与分类合规
高频使用需要合适的车型，也需要匹配的准入与道路条件。
GB 17761—2024《电动自行车安全技术规范》自2025年9月1日起实施，电驱动最高设计车速不超过25km/h。安全与合规升级为职业骑手专用产品提出新的配置要求。
氢能车型按车辆参数和产品分类匹配适用标准、登记及城市通行要求。能源形式本身不带来路权豁免，电动自行车新国标也不代表全国禁止电动摩托车。
爱氢的产品方向是将高频作业、补能便利性与安全要求一起考虑，为目标城市和骑手客群形成可用方案。
资本化资本方法与产业协同
从产品投入到规模回报
借鉴产品、制造与资本协同的方法，建立爱氢自己的增长路径。
一级页面将商业方法概括为高端切入、持续迭代、规模降本：先找到愿意为产品价值付费的客户，再积累制造与交付能力，逐步扩大可服务市场。这是对商业路径的分析归纳。
Tesla历史财务展示了投入、收入增长与盈利释放的阶段差异。爱氢将这一启发用于场景选择和投入顺序，按产品适配、订单交付与经营回款推进扩展。历史案例不构成爱氢收益或融资结果承诺。
Tesla：2016—2022收入与归母净利润
单位：亿美元 · GAAP归属于普通股股东的净利润
2020年Tesla首次实现全年GAAP归母净利润为正，金额7.21亿美元。同期汽车监管积分收入为15.80亿美元，利润包含监管积分等业务的影响。
营业收入体现业务规模，归母净利润包含成本、费用及其他损益；两者配合阅读，可观察投入之后的经营转化。
Tesla：2021—2025现金流
单位：百万美元 · Tesla FY2025 Update口径
自由现金流＝经营活动现金流−资本开支。资本开支包括能源发电及储能系统，历史期间按FY2025披露作相应调整。
经营现金与资本开支配合阅读，反映企业支持持续投入的现金能力；它与归母净利润采用不同口径。
企业关系与债务安排：历史案例
按交易时间阅读股权整合，再看对应的融资与偿债安排。
关系图提炼Twitter / X、xAI与SpaceX的交易链条。企业股权关系与资金关系分别展示，贷款偿还指向特定债务，不能理解为将所有历史债务一并清偿。
爱氢未来产业协同规划
以产品连接用户，以数据改善经营，以能源与基础设施承接规模。
图中的IQ energy、Q、QAI + Q、Q Energy + Q Infra是未来布局中的功能或项目代号。“待并购”对应规划方向，尚不代表已完成交易；银行与贷款人节点表示拟配置的融资关系。
规划把产品投入、用户连接、数据协同、能源装备和补能网络放在同一发展路径中。资金按经营结果配置，产品及服务回款支持后续投入，产业与配套融资匹配各阶段资产需求。
融资融资与资金安排
3亿元融资：投入顺序与经营推进
先形成产品与场景能力，再通过付费交付走向规模复制。
本轮融资规划总额3.0亿元，分为工程验证与迭代9,000万元、付费交付9,000万元、规模复制1.2亿元，对应30%、30%和40%。金额为拟融资及预算安排。
资金使用主线为研发能力、国内示范、规模交付、稳定运营与海外复制。阶段预算是时间与任务维度，业务用途是研发、国内、海外及运营储备维度，两者是同一笔3亿元的不同拆分。
同一笔3亿元，按阶段与用途展开
单位：万元 · 公司预算规划
双产品研发投入9,000万元，国内投放交付6,000万元，海外投放交付12,000万元，运营与储备3,000万元。四项合计30,000万元。
国内示范为产品与经营能力提供基础；海外投放交付从第二阶段进入，主要规模投入集中在第三阶段。预算配置随阶段任务、交付合同和经营结果推进。
